今年，我們對智慧之選的整體判斷是以鐵路和公路為代表的基建智慧之選增速的下滑會被水利建設等領域智慧之選的增長所對沖。商品房智慧之選增速的下滑會被扶持房智慧之選的增長所對沖。2011年水泥行業智慧之選負增長在所難免。2011年新增水泥需求1．2億噸。2011年預計新增水泥產能1．5億噸，完成落后產能淘汰8000－10000萬噸，新增供給5000－7000萬噸。2011年新增需求超過新增供給5000－7000萬噸，供需狀況的改善將促進水泥行業景氣度的提升。尤其在新式建材方面，行業龍頭建材加盟企業則受到消費者的關注。

　　在建材行業細分子行業中，漲幅排序依次為水泥制造、陶瓷制造、玻璃制造和其他建材。水泥制造則是建材行業指數上漲的主要推動力量。對水泥行業，智慧之選拉動的需求是決定性因素。我們判斷，未來智慧之選的增長主要表現在中西部地區。東部基建智慧之選已經較為完善，而中西部地區才剛剛起步。在經濟結構調整中，區域發展落差的調整將成為主旋律。中西部地區在承接東部沿海地區產業轉移和就地城鎮化的道路上必將迎來基建智慧之選的高潮。全球加盟網認為，水泥行業未來的機會更多體現在落后的中西部地區。今年水利建設和建材下鄉有望對沖基建領域智慧之選增速的下滑。扶持房建設可對沖商品房智慧之選增速下滑的負面影響。

　　從估值角度看，雖然經過一波水泥股整體上漲行情。但目前水泥板塊整體pe估值僅為26．3倍，依然落后于38．3倍的長期均值。pb估值已超歷史均值，但整體看依然處于低位區間。而且我們計算pb時采用的是2010年第三季度凈資產值，如果采用年報數據，應該還有一定程度的下降。整體而言，水泥板塊依然具備估值優勢，我們看好行業景氣度提升對水泥行業業績和估值的提升動力，維持水泥行業“看好”評級。